欧洲央行(ECB)目前计划进行新一轮大规模融资

德国和欧元区核心国家已慢慢地把向欧元区危机成员国提供官方融资的使命外包给了ECB。如果意大利和西班牙只是周转不灵而不是资不抵债，而大规模融资又给它们提供了足够的时间去进行财政瘦身和经济改革，以重振债务可持续性、出口竞争力和经济增长，那么现行的战略将会奏效，欧元区就能活下来。

试图以对内贬值和通缩换取出口竞争力的国家增长乏力和资产负债表成本高企；不对称的调整，道德风险在核心国家、融资不足在边缘国家引发政治反弹；善变的缺乏耐心的市场和投资者；边缘国家厌倦瘦身而核心国家厌倦为其作保；最优货币区条件缺失；要建立完全的财政、银行、经济和政治联盟困难重重。

如果解体是不可避免的，拖得越久，代价越大。但是欧元区的政治框框不允许考虑早早解体这种可能性。德国和ECB乞灵于大规模流动性，希望买到足够的时间，完成重振经济和债务可持续性的必要调整。

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