美元汇率或维持高位震荡格局

上周闭幕的欧盟峰会成果不少，除了被广泛预期的1200亿欧元财政刺激计划之外，欧盟领导还拿出了另两项让市场振奋的成果：一是，即将成立的欧洲稳定机制（ESM）可直接向银行系统注资；二是，欧洲金融稳定工具（EFSF）/ESM可直接购买欧元区国家国债来稳定金融市场。有分析认为，此次峰会声明至少透露出五项利好：其一，直接救助银行，不增加被救助国政府负担；其二，援助的附加条件放松；其三，各国银行将统一监管，建立银行业联盟；其四，重申EFSF/ESM援助贷款不享有优先偿债权；其五，为未来推出欧元区共同债券铺路。
 
一些机构认为，在希腊“脱欧”警报暂时解除，危机应对措施升级之后，欧债危机将趋于缓和。如申银万国认为，欧央行可能在本周议息会议上释放更多利好，风险偏好的回升短期应该能够延续。中信建投证券则指出，升级后的欧债治理措施将令各国政府甩掉救助银行的包袱，在欧盟银行业联盟和欧央行长期再融资计划的共同保险之下，欧洲银行业的系统性风险将显著回落，国际避险情绪将有阶段性的回落。
 
避险情绪阶段回落，意味着前期强势美元的根基松动，美元上涨将面临压力，甚至可能出现预期修正式的下跌。6月以来，美元震荡回调即是反应，而欧盟峰会闭幕当日，美元指数更遭遇近9个月来的最大单日下挫。不过，多数市场人士仍表示，峰会上提出的措施未来将如何实施以及实施进度还存在着不确定性，欧债危机远未到彻底解决之时，避险情绪只是回落而非消除，美元汇率并不具备大幅下跌的空间。

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